 |
Herpakt de economie zich definitief in 2010 of staat ons nog een dip te wachten? De scheepvaartindustrie is een goede graadmeter voor de stand van zaken in de reële economie. Daarom vroegen we managing director Mikael Wickbom van de Noorse fondsaanbieder ODIN Fonder naar zijn mening, met het ODIN Maritim fonds als referentiekader. Zijn gedachte: “Geen nieuwe recessie op korte termijn”
Wat er op de aandelenbeurs gebeurt, zegt lang niet altijd iets over de reële economie. Om de vraag te kunnen beantwoorden of 2010 al dan niet een nieuwe economische dip voor ons in petto heeft, is het daarom interessanter om de werkelijke economische stand van zaken eens onder de loep te nemen. Hoe groot is bijvoorbeeld de wereldwijde vraag naar grondstoffen en productiemiddelen? De bezettingsgraad van transportschepen geeft hiervan een realistisch beeld. Het scheepvaartfonds ODIN Maritim belegt in bedrijven die zich bezighouden met wereldwijd transport over zee. De maritieme experts van dit fonds houden de ontwikkelingen doorlopend in de gaten en zijn positief over het komende jaar.  “Geen nieuwe recessie”
“Wij geloven niet in een nieuwe recessie op korte termijn”, vat managing director Mikael Wickbom het positieve gevoel samen. Hij is verantwoordelijk voor alle activiteiten van ODIN buiten Noorwegen. “Wij denken dat er een stabiel economisch herstel volgt en dat een dip zoals in 2008 uitblijft. Wel zal de groei denk ik langzamer gaan dan veel economen eind vorig jaar voorspelden. Een gestage economische groei, dat is waar wij van uit gaan, onder meer op basis van het huidige beeld in de maritieme transportsector.” Wickbom verduidelijkt: “Je kunt nu al duidelijk zien dat bedrijven door hun voorraden heen aan het raken zijn en er een toenemende vraag ontstaat naar grondstoffen, brandstoffen en consumptiegoederen die per schip worden vervoerd.”
Opkomende markten, zoals China en India trekken de kar. Productiegroei vindt voornamelijk plaats in die regionen en je ziet dan ook dat de vraag naar grondstoffen met name daar aantrekt. De groei van de wereldwijde economie is één van de belangrijkste stuwende krachten achter de scheepvaartindustrie. Als je gelooft in die groei, en dat doen wij, moet je concluderen dat er de komende jaren een toenemende vraag zal zijn naar zo'n beetje alles wat per zeeschip wordt vervoerd.”
Sterke industrie
ODIN Maritim bestaat sinds 1994 en opereert vanuit Noorwegen. Het fonds belegt in alle mogelijke soorten maritiem transport. Momenteel zijn dat vijf soorten: ruwe-olietankers, producttankers (diesel, benzine), transport van chemische stoffen, gastankers en zogenaamde 'roll-on roll-off carriers', schepen die bijvoorbeeld auto's en tractoren vervoeren. ODIN Maritim heeft een uitgekiende spreiding. De top drie van deelnemingen bestaat uit Stolt Nielsen (8,9 procent), Ganger Rolf (8,4 procent) en A.P. Möller - Maersk B (7,4 procent). Wickbom: “Dit fonds opereert wereldwijd, maar het merendeel van de deelnemende bedrijven zijn gevestigd in thuisland Noorwegen (66 procent) en Denemarken (10 procent). Dat komt omdat scheepvaart traditioneel een goed vertegenwoordigde en sterke industrie is in deze regio.”
Ondergewaardeerd
Fondsmanager Lars Mohagen houdt zich al zo'n twintig jaar bezig met scheepvaart- en olie-economie en mag een expert op deze vakgebieden worden genoemd. Wickbom: “Na het ook voor dit fonds desastreus verlopen recessiejaar 2008, zijn Mohagen en zijn collega's er in 2009 in geslaagd om een rendement van 44,5 procent te halen. Een uitstekende prestatie.” Ook in de eerste weken van 2010 doet ODIN Maritim het goed, met een rendement van ruim 9 procent (peildatum: 3 februari 2010). Volgens Wickbom zijn veel maritieme transportbedrijven ondergewaardeerd en volgt de komende tijd een inhaalslag. Daarnaast denkt hij dat de toenemende vraag naar energie de scheepvaartindustrie in de kaart zal spelen. “Vooral voor gastransport zie ik de toekomst positief in op lange termijn. Door de olieschaarste zal de vraag naar gas toenemen, met groei voor de gastransportsector tot gevolg. Een deel van het gas, wordt met tankers over de oceanen vervoerd.”
Bottlenecks zijn er ook voor de maritieme transportsector. Wickbom: “Er is sprake van overcapaciteit. Voor de kredietcrisis ging het de maatschappijen voor de wind. Er werden massaal extra schepen besteld. Vlak daarna stortte de markt in en bleef men met lege transportschepen zitten. Die overcapaciteit zal nog wel even blijven bestaan. Maar als de economische groei ook na volgend jaar flink doorzet, denk ik dat de vraag op de lange termijn weer in balans raakt met de capaciteit. We hebben dus alle reden om positief te zijn. Niet alleen voor 2010 maar ook voor de jaren daarna.”
Bekijk ODIN Maritim
|
